Les concessionnaires automobiles devraient enregistrer la plus forte croissance de leurs revenus au cours des trois derniers exercices, avec une accélération des ventes de 20 à 25 % par rapport à l’année précédente, grâce à une croissance de 12 à 14 % en volume, selon un rapport publié mercredi. Cette évolution sera favorisée par la préférence croissante pour la mobilité personnelle, la hausse de l’activité économique, l’assouplissement des contraintes liées à l’offre, l’évolution de la gamme de produits vers des véhicules plus chers et des hausses de prix de 5 à 7 %, indique Crisil Ratings dans son rapport.
Selon le rapport, l’augmentation des ventes de véhicules et la contribution accrue des recettes accessoires, plus rentables, à 10-12 % du revenu total pour l’exercice en cours, contre 8-9 % pour l’exercice précédent, permettront de stabiliser la marge d’exploitation à 3-5 %, contre 4 % pour l’exercice 2022. Cela pourrait conduire à des profils de risque de crédit plus sains, selon une étude portant sur 113 concessionnaires automobiles évalués par Crisil Ratings.
Les recettes accessoires comprennent les recettes provenant des services, des pièces détachées et des assurances. Les immatriculations d’automobiles au détail, qui ont plongé au cours de l’exercice 21 et se sont partiellement redressées au cours de l’exercice 2022, ont continué à se redresser au cours des cinq premiers mois de cet exercice avec une reprise de la demande de détail et l’atténuation des pénuries de semi-conducteurs.
Toutefois, la reprise des revenus ne sera pas uniforme dans tous les segments des concessionnaires, selon Crisil. Il a noté que si les concessionnaires de véhicules de tourisme (PV) continueront à connaître une reprise robuste, les concessionnaires de véhicules commerciaux (CV) et de deux roues (2W) connaîtront une croissance plus faible en raison de la faiblesse des ventes au cours des deux ou trois derniers exercices.
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« Avec une forte reprise des ventes, la rentabilité d’exploitation des concessionnaires de véhicules photovoltaïques et de véhicules à moteur remontera aux niveaux pré-pandémiques de 4-5 %, tandis que les marges des concessionnaires de véhicules à moteur à deux roues augmenteront progressivement pour atteindre 3-4 % au cours de cet exercice (contre 4 % avant la pandémie) », a déclaré Gautam Shahi, directeur chez Crisil Ratings. Les concessionnaires de véhicules photovoltaïques connaîtront une forte croissance des volumes de 17 à 19 % au cours de l’exercice actuel, en raison de l’amélioration des perspectives de croissance des fabricants d’équipements d’origine (OEM), et une augmentation de la réalisation moyenne par véhicule en raison d’une proportion plus élevée de ventes de véhicules utilitaires à prix élevé, ce qui entraînera une croissance globale des revenus de 24 à 26 %, selon les prévisions de Crisil.
Pour les concessionnaires de véhicules utilitaires, la croissance des volumes a été estimée à 20-22 %, grâce à la reprise de l’activité économique, à la hausse de la demande de remplacement et aux efforts du gouvernement en matière d’infrastructures. Elle a également déclaré que les hausses de prix de 4 à 5 %, suite à l’augmentation des coûts des intrants, feront passer la croissance globale des recettes dans le segment CV à 25-27 %.
Bien que la réouverture d’instituts et de bureaux d’enseignement ait stimulé la croissance des ventes de deux-roues au cours de cet exercice, le ralentissement de la reprise de la demande rurale, les hausses de prix et la concurrence des deux-roues électriques continueront à limiter la croissance des volumes à 9-11 %, ce qui entraînera une croissance modeste des revenus de 15-18 % sur la base de l’exercice 2022. « Une meilleure croissance du chiffre d’affaires et de la rentabilité devrait augmenter la trésorerie des concessionnaires automobiles au cours de l’exercice 2023, ce qui, parallèlement à une réduction attendue des stocks suite à une demande accrue, aidera les concessionnaires automobiles à réduire les coûts du fonds de roulement.
« L’augmentation des flux de trésorerie, la baisse du coût des stocks et le renforcement des bilans amélioreront les paramètres d’endettement des concessionnaires automobiles au cours de cet exercice « , a déclaré Sushant Sarode, directeur associé chez Crisil Ratings.
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