L’éditeur de logiciels Citrix Systems a annoncé lundi qu’il allait être privatisé pour 16,5 milliards de dollars, dette comprise, par des filiales d’Elliott Management et de Vista Equity Partners, qui cherchent à tirer parti du boom de l’informatique en nuage dû à la pandémie.
La société a déclaré que ses actionnaires recevraient 104 dollars par action, ce qui représente une valeur nette de près de 13 milliards de dollars et confirme un rapport Reuters de dimanche sur l’offre conjointe.
L’opération, qui devrait être achevée à la mi-2022, associera Citrix à TIBCO Software, la société d’analyse de données de Vista. Vista détiendra environ 65 % de la société combinée après la clôture de l’opération, selon des sources bien informées.
Elliott et Vista pensent que le marché public n’a pas pleinement reconnu la croissance des revenus annuels récurrents de Citrix et qu’en combinant les deux acteurs dans le domaine des logiciels d’entreprise, ils peuvent vendre des produits à une base de clients qui se chevauchent fortement, à savoir 400 000 entreprises clientes dans 100 pays.
L’accord représente une prime de 24,3 % par rapport à la clôture de Citrix le 20 décembre, date à laquelle les discussions sur l’accord ont été rapportées pour la première fois, mais il est inférieur à la clôture de vendredi.
Jesse Cohn d’Elliott a rejoint le conseil d’administration de l’entreprise en 2015, lorsque le fonds spéculatif a exhorté Citrix à se séparer de certaines unités et à racheter des actions, avant de se retirer en 2020.
Toutefois, l’incapacité de Citrix à tirer parti de l’essor du travail virtuel pendant la pandémie de COVID-19 a fait plonger son action de 23 % l’année dernière.
« Au milieu d’une transformation importante du modèle d’entreprise, la privatisation est souvent la meilleure occasion de disposer d’une marge de manœuvre pour se développer », a déclaré Daniel Newman, analyste chez Futurum Research.
Les acteurs du capital-investissement ont récemment augmenté leur participation dans le secteur des logiciels en nuage. Cette opération témoigne également de la vigueur du marché des rachats par endettement, Elliott et Vista ayant obtenu un financement engagé de 15 milliards de dollars auprès d’un consortium de banques.
M. Newman a comparé l’opération de Citrix à l’acquisition de Cloudera par KKR & Co et Clayton Dubilier & Rice pour 4,7 milliards de dollars l’année dernière, alors que l’entreprise avait du mal à gagner de l’argent et à se développer.
Les actions de Citrix ont baissé de 3,4% à 101,94 dollars lundi.
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